财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌开发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了(le)多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义(yì)，要(yào)求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行调(diào)研会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达(dá)肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定(dìng)利(lì)率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公(gōng)司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负(fù)债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式(shì)来避(bì)免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发(fā)布(bù)产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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