市(shì)场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工具，使得投(tóu)资者公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时(shí)间和(hé)精(jīng)力去关注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交所旗(qí)下(xià)的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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