总市(shì)值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善(shàn)金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风(fēng)格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的(de)都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合(hé)约标的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模(mó)仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌的的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高(gāo)，进而促进(jìn)规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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